国信证券：2010年3季度箱价再创新高

　　公司3季度订单共约40万TEU，最新20英尺标箱订单价格为2800美元，创下历史新高，比年初价格高出56%。全年全行业总需求预计为240万TEU，也高于市场原预期。

　　CI预测2011~2014年旧箱替换需求分别为155、160、165和180万TEU。Drewry预测2011年集装箱贸易量同比增长7.4%。另外，CI预计2011年新交付的集装箱运力将有165万TEU。

　　综合预测：2011年全行业总需求有望达到350万TEU，未来仍将保持高增长。

　　2011年行业全年产能预计为350万TEU，在旺季将供不应求。而钢材与人工成本上升在长期看是比较确定的趋势。上述两因素将支撑集装箱价格和毛利率维持在相对较高的水平。

　　在不考虑房地产潜在收益的情况下，调高公司10年业绩预测12%至0.95元/股，维持公司11年EPS1.25元/股的预测。对应7月30日13.21元/股的收盘价格，10、11年的PE分别为13.9倍和10.6倍。维持“推荐”评级

国信证券  贸易量   2010年8月2日

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